Двухдневное снижение американской валюты после заседание Федрезерва довело индекс доллара до 1.5-месячного минимума на уровне 100. Постепенное повышение ставок и сохранение прогноза ставки на уровне в 1.5% к концу года стало ключевым выводом заседания комитета по открытым рынкам, который не оправдал ожидания рынков, рассчитывающих увидеть прилив уверенности в речи Йеллен.

На самом деле с декабрьского заседания прошло всего три месяца и надеяться на резкий скачок в экономических прогнозах значит видеть в американской экономике назревающий экономический бум. С неопределенностью вокруг планов Трампа, а также потребительской инфляцией, лишь перешагнувшей целевой порог в 2%, здоровье американской экономики можно описать как “стабильное”. Как мы упоминали в нашем прошлом анализе, в основу поведения ФРС ляжет “медлительность” позволяющая оттянуть время и получить больше экономических данных для оценки эффекта повышения ставок без особого разочарования рынков, поэтому сейчас в торговлю по доллару возвращаются старые добрые отчеты по потребительской инфляции, розничным продажам, потребительской уверенности, зарплатам и конечно же занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP).

“Горячие” деньги также изменили направление, позволив европейской валюте и британскому фунту вырваться в долгожданный рост. Провал националистической партии Вилдерса в Нидерландах может подорвать шансы Ле Пен на победу во Франции и это, несомненно, учитывается инвесторами в ставках на евро. А решение банка Англии по процентной ставке выявило разногласия между участниками голосования, так как один из них высказался за повышение ставки, повышая тем самым шансы, что регулятор перейдет в скором времени к ужесточению политики. Фунт отреагировал стремительным подъемом не без помощи слабого доллара, однако дальнейший рост вызывает большие сомнения, так как выяснение условий выхода из ЕС может затянуться на неопределенный период.

Интересная ситуация складывается с российским рублем, который перестал быть заложником нефтяных цен. Обвал WTI ниже $50 вызвал лишь небольшое ослабления рубля до 59.50 за доллар, в то время как после решения ФРС спрос на рисковые активы вызвал резкое укрепление российской валюты, проигнорировавшей отсутствие бычьей активности на нефти. Очевидно что твердый курс USDRUB продолжает поддерживаться его высокой инвестиционной привлекательностью из-за дифференциала ставок российского ЦБ и ФРС, однако равновесная его цена остается выше 60 рублей за доллар при текущих ценах на нефть. Остается лишь наблюдать какой фактор может спровоцировать уход кэрри трейдеров с пары.

Поделиться статьей: