Ключевые моменты:

  • Протокол заседания ЕЦБ вероятно покажет осторожную позицию банка в отношении прогноза стимулирования экономики
  • Казначейство США разместит 30-летние бонды объемом 12 млрд; Спрос развеит или укрепит сомнения в отношении инфляционных ожиданий по американской экономике.
  • Данные по американской инфляции в пятницу дадут пищу для размышлений касательно позиции ФРС по ужесточению политики в 2018 году.
  • Речь президента ФРБ Нью-Йорка Дадли даст дополнительные сведения о повышении ставок в 2018 году.
  • Отчетность крупнейших банков JPMorgan Chase & Co. and Wells Fargo & Co. станут косвенным индикатором состояния банковского сектора, спровоцировав соответствующую активность на фондовых площадках.

Американскую валюту поддерживает распродажа бондов в отсутствии других ключевых драйверов роста. Цены на нефть и решения банк японии сократить покупки JGB являются объясняющими факторами распродажи суверенного долга США. Первый воздействует на инфляционные ожидания, второй — общий сигнал того что с рынка фиксированной доходности уходят главные покупатели в виде мировых ЦБ. Слухи о том, что Китай снизил покупки облигаций США не подтвердились, так как соответствующий департамент выпустил опровержение, указав на «неверный источник».

Среднесрочный прогноз для доллара остается медвежьим, однако трейдеры ждут протокол ЕЦБ а также цифры по потребительской инфляции США в пятницу чтобы скорректировать позиции. Зарплатная динамика остается неудовлетворительной при максимальной занятости показал отчет NFP, инфляционный импульс от расходов на восстановление после стихийных бедствий исчерпал себя. Доллар был слабо девальвирован с момента выхода предыдущих данных по инфляции, так что рассчитывать на него не стоит. Повышение цен на нефть хоть и имеет прямой эффект на инфляционные ожидания, однако недавний темп их роста вероятно окажется недостаточным чтобы считать энергоносители главенствующим факторов в росте потребительских цен. Отсюда можно предположить, что данные по CPI в лучшем случае совпадут с ожиданиями.

Что касается протокола ЕЦБ то возлагать на него большие надежды бессмысленно. Лучшее что может сейчас сделать ЕЦБ для инфляции — препятствовать развитию сдерживающих факторов, т.е. укреплению евро. ЕЦБ разумеется собирается сворачивать политику, но каждый раз будет использовать максимально мягкую риторику с минимальным бычьим эффектом для евро. Поэтому данные из протокола вероятно окажут умеренный эффект на европейскую валюту, шансы резко повышения невелики.

Поделиться статьей: